另外一種聲音是希望能夠單獨成立一個機構，用來長期專項管理基本養(yǎng)老保險基金。有意見表示，可以考慮效仿借鑒中投公司的運營模式。

　　投資管理方式在“方案”制定過程中也存在兩種模式之爭。第一種模式是，在未來建立一個全國統(tǒng)一的資金池，交由現有部門或者新成立的機構進行管理，由這一機構再篩選專業(yè)的投資管理人來做“理財”，模仿全國社保基金的委托投資模式。

　　第二種模式則是借鑒類似于鐵道部采取的企業(yè)年金投資管理人招標機制。鐵道部各路局的企業(yè)年金招標工作，是由鐵道部先篩選出一個具備入圍資格的投資機構大名單，然后這些機構前往各地鐵路分局競爭投標，具體的管理決策、投資管理人的選擇，由各地分局把控。

　　按照這種模式，未來的基本養(yǎng)老保險資金仍將保留在省級層面(如成立省級運營管理中心)，但是由人保部先遴選一批符合要求的基本養(yǎng)老保險基金專業(yè)投資管理人，賦予它們對基本養(yǎng)老保險基金“理財”的資質，這批投資機構根據各省的具體情況和資金要求，設計相應的投資產品方案，再作具體競標工作。

　　而據知情人士透露，此前提交的方案中，比較傾向于采納第二種模式。

　　基金公司新奶酪

　　盡管“辦法”的最終方案尚未定型，但一些基金公司已經開始規(guī)劃長線準備。

　　“我們現在一方面在同人力資源和社會保障部門的人員多接觸，問問最新消息，另一方面準備一些諸如賬戶管理、服務等常規(guī)性工作�！币晃徊辉竿嘎缎彰�的合資基金公司副總經理說。

　　該人士告訴記者，資金統(tǒng)籌到底會集中到什么層次是基金經理們最關心的方案內容之一。因為對公司而言，未來更加重要的一項工作是爭取“客戶”資源，也就是相關層級的勞動保障部門�！爸�道了統(tǒng)籌層次，我們就知道客戶在哪里了�！�

　　而不管采取何種模式，對符合資質的基金公司來說，都將是一大利好。

　　基本養(yǎng)老保險個人賬戶投資管理人的盈利模式與企業(yè)年金相似，也是按資金規(guī)模收取一定比例的管理費。

　　以企業(yè)年金為例，目前市場上共有23家基金公司具備企業(yè)年金投資管理人資格。全國范圍內，企業(yè)年金資金池的總規(guī)模大約為2000億元，其中有一半的資金具有委托權限，即1000億元的資金交由23家基金公司一起掌管，每家平均44億元左右。

　　據《2008年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，截至2008年末，13個做實企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶試點省份，共積累基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金1100多億元。而隨著國家全部推行養(yǎng)老保險個人賬戶做實，以及農村逐步實行養(yǎng)老保險，養(yǎng)老金實際規(guī)模還將進一步擴大。

　　記者與這位經理粗略算了一筆賬。方案成行后，如果人保部及各地勞保部門仍然沿用目前擁有企業(yè)年金投資管理人資質的基金公司做基本養(yǎng)老保險賬戶的“理財師”，且允許權益投資的比例按照全國社�；�金和企業(yè)年金的慣例維持在35%到40%之間，那么以全國1萬多億的養(yǎng)老保險個人賬戶資金總額計算，各家基金公司平均掌管資金將達到200億元左右，大幅擴張了目前的資金規(guī)模。

　　“全國基本養(yǎng)老保險個人賬戶對基金公司而言，其誘惑有多大，可想而知�！鄙鲜龊腺Y基金公司副總經理表示。而允許權益投資的比例大小將直接決定基金公司這塊新奶酪的盤子。

　　按照企業(yè)年金的運營經驗來看，由于前期投入較大，養(yǎng)老保險投資管理人上馬后立刻盈利的可能性較小�！扒皫啄旰芸赡芴澅�，但我們都看重長線回報。回報周期要看能拿到多大的資金規(guī)模。規(guī)模越大，手續(xù)費越多，回報的速度也越快�！痹撊耸恐赋觥�